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根本问题没解决 中国“钱荒”卷土重来

发布时间:2017-11-05 07:17:12来源:未知点击:

今年6月,“钱荒”一度推动短期借款利率逼近30%,引发中国大陆股市、债市全面跳水步入9月,货币市场6月的“钱荒”事件还会再度上演吗? 华尔街日报5日报导,造成当时“钱荒”的诱因是错综复杂的,分析师们将其归纳为如下五大主要因素其中一些因素似有死灰复燃之势 前国际货币基金组织(International Monetary Fund)经济学家、目前供职于Emerging Advisors Group的Jonathan Anderson称,本季度末利率出现剧烈波动的可能性非常大,他认为“钱荒”问题并没有得到解决 1、资本外逃 由于贸易顺差巨大、外资企业竞相涌入中国设厂,中国一直以来都习惯于资本流入本地不过,这种资金流动在6月份发生逆转,因当时美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称:美联储)暗示将很快开始缩减购债规模,而正是这种超宽松货币政策导致大批美元流入了新兴市场中国金融机构6月外汇占款减少人民币412亿元(合67.3亿美元) 最新数据显示,7月份资金继续流出中国,规模达到人民币245亿元考虑到投资者人气仍较为脆弱,加上美联储正跃跃欲试缩减购债规模,因此很可能再度出现资金外流现象 2、季度末的现金需求 中国金融体系不得不定期应付流动性吃紧问题,因为银行业会在每个季度末改善贷存比,以满足监管要求按照Bernstein Research的Mike Werner所说,小银行通常能够在季末前及时地将贷存比降低5%-7%考虑到中小型银行目前的存贷水平,这可能意味着最多需要从货币市场借入人民币1.6万亿元资金 3、理财产品到期 中国银行业已大幅扩大了理财产品和短期投资产品的规模这些产品在一定程度上具备和存款类似的安全性,但收益率更高据惠誉(Fitch Ratings)估计,截至3月底,中国理财产品余额超过人民币10万亿元Bernstein的Werner说,假如银行业不调整自身行为,后果将很严重,但这是否意味着银行真的会这样做,他觉得不一定 4、财政存款减少 政府部门在季末临近时取款也增加了季节性的资金需求政府部门在6月份提取了人民币1,219亿元存款,在中国央行试图安抚市场时又存入了资金在过去三年中,财政存款规模在9月份的平均降幅达人民币9,870亿元 5、大型银行的行动 中国央行在6月份时不愿向市场提供流动性资金,这令所有人感到震惊,不过现在的数据显示,央行还是动用了其资金,向现金拮据的银行提供了人民币4,